WEBサイト用のファビコンを作成したい場合ですが、
以下のサイトから、まずはPhotoShop用のファビコン作成用のプラグインをダウンロードします。

http://telegraphics.com.au/sw/icoformat.ja.html

ダウンロードしたファイルを解凍後、
ＰｈｏｔｏＳｈｏｐを起動したら、編集から環境設定を選ぶか、
ショートカットキーのＣｔｒｌキー＋Ｋキーを押します。

プラグインの保存先になるフォルダを選択し、ＯＫをクリックします。

一旦、ＰｈｏｔｏＳｈｏｐを再起動し、ファビコンにしたい画像を作成、編集し、
ファイル→別名で保存で保存します。

ファイル形式の一覧にＩＣＯ(Windows Icon)(*ICO)が表示されます。
これを選択して保存します。